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煤价大涨之后趋于平缓,蓄势试探绿色区间上限
添加时间:2020年06月01日   新闻来源:bob电竞客户端    浏览次数:
进入5月份以后,沿海动力煤市场价格出现了超预期的大幅上涨。
5月份沿海动力煤市场价格为何会出现大幅上涨?主要有以下几点原因:
首先,水电发电量不及预期,使得火电需求出现了超预期的恢复。他告诉期货日报记者,一方面,随着宏观刺激政策效果的逐步显现,4月份全社会用电增速出现了正增长,为今年首次;另一方面,水电发电量的低迷使得火电发电需求激增。易煤研究院监测的三峡水电数据显示,5月份单日发电同比最大降幅58%,截至5月26日,当月累计同比减少36%。同期,沿海火电方面,五大发电集团日均耗煤54.28万吨,同比增加8.02万吨/天,增幅17%。
其次,沿海调入同比下降,市场煤占比较低。张飞龙表示,春节后,由于价格的持续下跌以及坑口至港口发运倒挂,市场户基本暂停了发运,导致环渤海港口调入同比大幅减少,使得沿海市场库存结构中市场煤占比明显下降。4月底,在市场煤价格跌破红色区间下沿470元/吨之后,更是出现了一波较为集中的采购,导致目前市场煤供求出现结构性矛盾。
最后,在调入处于同比负增长的情况下,沿海各环节出现加速去库。张飞龙表示,消费需求同比增长较多,使得沿海市场各环节加速去库。易煤研究院数据显示,截至5月26日,北方环渤海各港口合计库存1840万吨,比4月下旬的高点2792万吨下降952万吨,降幅34%;截至5月22日,长江口7港合计库存520万吨,比3月中旬的高点691万吨减少171万吨,降幅24%。电厂方面,截至5月25日,全国重点电厂库存7598万吨,比4月底的低点7149万吨增加449万吨,增幅6%,比3月中旬的高点7952万吨减少354万吨,降幅4.5%;截至5月27日,五大发电集团沿海电厂库存1259万吨,比3月中旬的高位减少311万吨,降幅20%。
不过,进入5月下旬之后,随着港口市场价格的大幅上涨,坑口发运倒挂修复,发运积极性明显增加。据张飞龙介绍,5月26日,北港调入合计171.8万吨,7日移动平均值为165.11万吨,环比持续提高,比4月底的135.74万吨增加29.37万吨,增幅22%。同时,随着降雨中心逐步南移到西南地区,水电的边际增量较为明显,促使沿海省市火电需求出现回落。截至5月26日,浙电日耗比5月中旬高位回落17%,同期粤电回落10%、大唐回落6%、华能回落5%,合计日耗为55.5万吨,环比回落10.12万吨,降幅17%。
受上述因素边际改善的影响,进入5月下旬,动力煤市场价格在545元/吨附近趋于平稳。
据了解,全国煤炭产量出现明显的边际减量。内蒙古自治区由于受到倒查20年内煤炭领域违法违规问题,多家涉事煤矿和不合规小矿全部停产,从销售数据看,5月中旬,鄂尔多斯地区公路外销量比4月中旬下降20%,比去年同期下降30%。同时陕西榆林煤场煤矿严打一票煤,所有煤场必须含税出售,定量领票;山西20家煤矿暂停生产,产能5265万吨,占山西总产能(包括生产和建设产能)的4%。消费需求在宏观政策刺激下已经转正,并且边际增量明显。随着宏观刺激政策的不断落地,在迎峰度夏期间,除了居民用电之外,工业用电也存在一定的边际增量。电力数据方面,截至5月25日,全国重点电厂日耗361.81万吨,同比增加10.63%;截至5月27日,五大发电集团沿海电厂日耗57.23万吨,同比增加23.2%。
分析认为,进入迎峰度夏期间之后,6月中下旬动力煤市场价格仍有较高的上涨预期,预计7—8月有望再度试探绿色区间的上限570元/吨。

来源:中国(太原)煤炭交易中心

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